ETFS, ապրանքների և պարտատոմսերի առևտրի տեղեկատվություն

ETF- ների վերլուծություն

Հաշվի առնելով ETF ընտրության տարակուսելի քանակը, որի հետ այժմ ներդրողները ստիպված են պայքարել, կարևոր է հաշվի առնել հետևյալ գործոնները.

Ակտիվների մակարդակ

Որպես ներդրումային կենսունակ ընտրություն համարվելու համար, ETF- ն պետք է ունենա ակտիվների նվազագույն մակարդակ, ընդհանուր շեմը առնվազն 10 միլիոն դոլար է: Այս շեմից ցածր ակտիվներ ունեցող ETF- ն, ամենայն հավանականությամբ, կունենա ներդրողների հետաքրքրության սահմանափակ աստիճան: Ինչպես բաժնետոմսերի դեպքում, ներդրողների սահմանափակ հետաքրքրությունը վերածվում է աղքատ իրացվելիության և լայն տարածման:

Առևտրային գործունեություն

Ներդրողը պետք է ստուգի, թե արդյոք դիտարկվող ETF- ն առևտուր է անում օրական բավարար ծավալով: Առավել հայտնի ETF- ում առևտրի ծավալը կազմում է օրական միլիոնավոր բաժնետոմսեր. Մյուս կողմից, որոշ ETF գրեթե առևտուր չի անում: Առևտրի ծավալը իրացվելիության գերազանց ցուցանիշ է `անկախ ակտիվների դասից: Ընդհանրապես, որքան բարձր է ETF- ի առևտրի ծավալը, այնքան հավանական է, որ այն ավելի հեղուկ լինի, և ավելի սուղ է հայտերի պահանջարկի տարածումը: Սրանք հատկապես կարևոր նկատառումներ են, երբ ժամանակն է դուրս գալ ETF- ից:

Ակտիվների մակարդակ

Որպես ներդրումային կենսունակ ընտրություն համարվելու համար, ETF- ն պետք է ունենա ակտիվների նվազագույն մակարդակ, ընդհանուր շեմը առնվազն 10 միլիոն դոլար է: Այս շեմից ցածր ակտիվներ ունեցող ETF- ն, ամենայն հավանականությամբ, կունենա ներդրողների հետաքրքրության սահմանափակ աստիճան: Ինչպես բաժնետոմսերի դեպքում, ներդրողների սահմանափակ հետաքրքրությունը վերածվում է աղքատ իրացվելիության և լայն տարածման:

Հիմքում ընկած ինդեքսը կամ ակտիվը

Մտածեք հիմքում ընկած ինդեքսի կամ ակտիվների դասի վրա, որի վրա հիմնված է ETF- ը: Դիվերսիֆիկացիայի տեսանկյունից, գերադասելի է ներդրումներ կատարել ETF- ում, որը հիմնված է լայն, լայնորեն հետևվող ինդեքսի վրա, այլ ոչ թե մութ արդյունաբերության, որն ունի նեղ արդյունաբերություն կամ աշխարհագրական ուղղվածություն:

Հետևելու սխալ

Թեև ETF- ի մեծ մասն ուշադիր հետևում է դրանց հիմքում ընկած ցուցանիշներին, ոմանք դրանք այնքան սերտորեն չեն հետևում, որքան պետք է: Մնացած բոլորը հավասար են, հետևման նվազագույն սխալ ունեցող ETF- ն նախընտրելի է ավելի մեծ սխալ ունեցողով:

Շուկայական դիրքը

«Առաջին շարժիչի առավելությունը» կարևոր է ETF աշխարհում, քանի որ որոշակի հատվածի առաջին ETF թողարկողն ունի արժանապատիվ հավանականություն ՝ հավաքելու ակտիվների առյուծի բաժինը, մինչ մյուսները կանցնեն թռիչքի վրա: Հետևաբար, խելամիտ է խուսափել ETF- ից, որոնք պարզապես օրիգինալ գաղափարի իմիտացիա են, քանի որ դրանք չեն կարող տարբերվել իրենց մրցակիցներից և ներգրավել ներդրողների ակտիվները:

Ապրանքների վերլուծություն

Երբ դուք ապրանքներ եք առևտրում, հիշեք, որ դուք առևտուր եք անում միտումով:

Սովորաբար, ապրանքները հակված են հետևելու ավելի մեծ ցիկլերի և ենթաշրջանների: Իհարկե, այս մեծ ցիկլերի ընթացքում դուք կունենաք անկայունության հարվածներ: Բայց դուք պետք է որսաք այս միտումը և առևտուր անեք այս միտումի ուրվագծերի շրջանակներում:

Բացի այդ, կա լծակի շատ ավելի բարձր տարր: Ի՞նչ ենք հասկանում այս համատեքստում լծակ ասելով: Իհարկե, մենք նկատի ունենք այն լուսանցքը, որը պետք է վճարել այս դեպքում:

Ինչ վերաբերում է ապրանքներին, ապա առաջարկվող լծակը շատ ավելի բարձր է: Սովորաբար, լծակը շատ դեպքերում հասնում է 500 -ի:

Իրականում, դուք կարող եք էլ ավելի բարձրացնել ձեր լծակները, եթե պատրաստ եք ծածկույթի պատվերներ տեղադրել ներկառուցված stop stop- ով:
Ապրանքների առևտրում լծակներ օգտագործելիս պետք է հիշել 2 բան.

Նախ, անհրաժեշտ է նաև սահմանել կապիտալի առավելագույն տոկոսը, որը դուք պատրաստ եք կորցնել և համապատասխանաբար առևտուր անել:

Երկրորդ, լծակների դիրքերում, ինչպես շահույթը կարող է մեծացվել, այնպես էլ կորուստները կարող են մեծանալ:

Հետևաբար, շատ կարևոր է ձեր լծակները ապրանքների մեջ օգտագործել շատ խելամիտ:

Պարտատոմսերի վերլուծություն

Պարտատոմսերը ֆիքսված եկամուտ ունեցող արժեթղթեր են, որոնք թողարկվում են կորպորացիաների և կառավարությունների կողմից `կապիտալի ներգրավման նպատակով:

Պարտատոմսերի թողարկողը պարտք վերցնում է կապիտալ և որոշակի վճարումներ կատարում նրանց որոշակի ժամանակահատվածի համար `ֆիքսված (կամ փոփոխական) տոկոսադրույքով:

Ի՞նչն է որոշում պարտատոմսի գինը:

Պարտատոմսերը կարող են գնվել և վաճառվել «երկրորդական շուկայում» թողարկումից հետո: Մինչ որոշ պարտատոմսեր առևտրվում են հրապարակայնորեն ՝ բորսաների միջոցով, մեծ մասը առևտուր է անում իրենց հաճախորդների կամ իրենց անունից գործող խոշոր բրոքեր-դիլերների միջև:

Պարտատոմսի գինը և եկամտաբերությունը որոշում են դրա արժեքը երկրորդային շուկայում: Ակնհայտ է, որ պարտատոմսը պետք է ունենա այն գինը, որով այն կարելի է գնել և վաճառել, և պարտատոմսի եկամտաբերությունն այն փաստացի տարեկան եկամուտն է, որը կարող է ակնկալել ներդրողը, եթե պարտատոմսը մարվի մինչև մարման ժամկետը: Այսպիսով, եկամտաբերությունը հիմնված է պարտատոմսի գնման գնի, ինչպես նաև կտրոնի վրա:

Պարտատոմսերի գինը միշտ շարժվում է իր եկամտաբերության հակառակ ուղղությամբ, ինչպես նախկինում պատկերված էր: Պարտատոմսերի շուկայի այս կարևոր առանձնահատկությունը հասկանալու բանալին այն է, որ պետք է ճանաչել, որ պարտատոմսի գինը արտացոլում է եկամտի արժեքը, որն այն ապահովում է իր կանոնավոր արժեկտրոնային տոկոսավճարների միջոցով: Երբ գերակշռող տոկոսադրույքները նվազում են, մասնավորապես `պետական ​​պարտատոմսերի տոկոսադրույքները, բոլոր տիպի հին պարտատոմսերն ավելի արժեքավոր են դառնում, քանի որ դրանք վաճառվել են ավելի բարձր տոկոսադրույքների պայմաններում և, հետևաբար, ունեն ավելի բարձր կտրոններ: Ավելի հին պարտատոմսեր ունեցող ներդրողները կարող են «պրեմիում» գանձել դրանք երկրորդային շուկայում վաճառելու համար: Մյուս կողմից, եթե տոկոսադրույքները բարձրանան, հին պարտատոմսերը կարող են ավելի քիչ արժեքավոր դառնալ, քանի որ դրանց կտրոնները համեմատաբար ցածր են, ուստի հին պարտատոմսերը առևտուր են անում «զեղչով»:

Պարտատոմսերի շուկայական գների իմացություն

Շուկայում պարտատոմսերի գները նշված են որպես պարտատոմսի անվանական արժեքի տոկոս: Պարտատոմսերի գները հասկանալու ամենահեշտ ձևը շուկայում նշված գնին զրո ավելացնելն է: Օրինակ, եթե շուկայում պարտատոմսը մեջբերվում է 99 -ով, գինը 990 դոլար է ՝ անվանական արժեքի յուրաքանչյուր 1,000 դոլարի դիմաց, և ասվում է, որ պարտատոմսը վաճառվում է զեղչով: Եթե ​​պարտատոմսը վաճառվում է 101 -ով, այն արժե 1,010 դոլար յուրաքանչյուր 1,000 դոլար անվանական արժեքի համար, և, ինչպես ասում են, պարտատոմսը վաճառվում է պրեմիումով: Եթե ​​պարտատոմսը վաճառվում է 100 -ով, այն արժե 1,000 դոլար յուրաքանչյուր 1,000 դոլար անվանական արժեքի համար և, ինչպես ասում են, առևտուրը կատարվում է նույն մակարդակի վրա: Մեկ այլ տարածված տերմին է «անվանական արժեքը», որը պարզապես անվանական արժեք ասելու այլ միջոց է: Պարտատոմսերի մեծ մասը թողարկվում է նորմայից փոքր -ինչ ցածր, այնուհետև կարող են առևտուր անել երկրորդային շուկայում `նորմայից բարձր կամ ցածր` կախված տոկոսադրույքից, վարկից կամ այլ գործոններից:

Պարզ ասած, երբ տոկոսադրույքները բարձրանում են, նոր պարտատոմսերը ներդրողներին կվճարեն ավելի բարձր տոկոսադրույքներ, քան հինները, ուստի հին պարտատոմսերը գների անկման միտում ունեն: Տոկոսադրույքների անկումը, այնուամենայնիվ, նշանակում է, որ հին պարտատոմսերը վճարում են ավելի բարձր տոկոսադրույքներ, քան նոր պարտատոմսերը, և, հետևաբար, հին պարտատոմսերը հակված են շուկայում պրեմիումներով վաճառվելու:
Կարճաժամկետ կտրվածքով, տոկոսադրույքների անկումը կարող է մեծացնել պորտֆելի պարտատոմսերի արժեքը, իսկ աճող տոկոսադրույքները կարող են վնասել դրանց արժեքին: Այնուամենայնիվ, երկարաժամկետ հեռանկարում տոկոսադրույքների աճը կարող է իրականում մեծացնել պարտատոմսերի պորտֆելի եկամտաբերությունը, քանի որ ժամկետանց պարտատոմսերից ստացված գումարները վերաինդրվում են ավելի բարձր եկամտաբերությամբ պարտատոմսերում: Եվ հակառակը, տոկոսադրույքների անկման պայմաններում հնարավոր է, որ ժամկետանց պարտատոմսերից ստացվող գումարները պետք է ներդրվեն նոր պարտատոմսերում, որոնք վճարում են ավելի ցածր տոկոսադրույքներ ՝ պոտենցիալ նվազեցնելով ավելի երկարաժամկետ եկամուտները:

Պարտատոմսերի ռիսկի չափում. Ի՞նչ է տևողությունը:

Գնի և եկամտաբերության հակադարձ կապը կարևոր նշանակություն ունի պարտատոմսերի արժեքը հասկանալու համար: Մեկ այլ բանալին է իմանալ, թե որքան կշարժվի պարտատոմսերի գինը, երբ տոկոսադրույքները փոխվեն:

Գնահատելու համար, թե որքան զգայուն է որոշակի պարտատոմսի գինը տոկոսադրույքների շարժերի նկատմամբ, պարտատոմսերի շուկան օգտագործում է չափանիշ, որը հայտնի է որպես տևողություն: Տևողությունը պարտատոմսերի դրամական միջոցների հոսքերի ներկա արժեքի կշռված միջինն է, որը ներառում է մի շարք կանոնավոր արժեկտրոնային վճարումներ, որին հաջորդում է շատ ավելի մեծ վճարում վերջում, երբ պարտատոմսը հասունանում է, և անվանական արժեքը մարվում է, ինչպես ցույց է տրված ստորև:

Տևողությունը, ինչպես նաև պարտատոմսի մարման ժամկետը, արտահայտվում է տարիներով, բայց ինչպես ցույց է տրված նկարում, այն սովորաբար ավելի քիչ է, քան մարման ժամկետը: Տևողությունը կազդի սովորական արժեկտրոնի վճարումների չափից և պարտատոմսի անվանական արժեքից: Zeroրոյական արժեկտրոնային պարտատոմսի համար մարման ժամկետը և տևողությունը հավասար են, քանի որ կանոնավոր արժեկտրոնային վճարումներ չկան, և բոլոր դրամական հոսքերը տեղի են ունենում մարման ժամկետում: Այս հատկության պատճառով զրոյական արժեկտրոնային պարտատոմսերը հակված են առավելագույն գների շարժ ապահովել տոկոսադրույքների տվյալ փոփոխության դեպքում, ինչը կարող է զրոյական արժեկտրոնային պարտատոմսերը գրավիչ դարձնել ներդրողների համար `ակնկալելով տոկոսադրույքների անկում:

Տևողության հաշվարկի վերջնական արդյունքը, որը յուրահատուկ է յուրաքանչյուր պարտատոմսի համար, ռիսկի միջոց է, որը թույլ է տալիս ներդրողներին խնձորից խնձոր համեմատել տարբեր մարման ժամկետների, կտրոնների և անվանական արժեքների պարտատոմսերը: Տևողությունը ապահովում է գնի մոտավոր փոփոխություն, որը կզգա ցանկացած պարտատոմս `100 տոկոսային կետի (մեկ տոկոսային կետի) տոկոսադրույքների փոփոխության դեպքում: Օրինակ, ենթադրենք, որ տոկոսադրույքները նվազում են 1%-ով, ինչը շուկայում յուրաքանչյուր պարտատոմսի եկամտաբերության նվազում է նույն չափով: Այդ դեպքում երկու տարի տևողությամբ պարտատոմսի գինը կբարձրանա 2%, իսկ հինգ տարի ժամկետով պարտատոմսի գինը ՝ 5%:
Միջին կշռված տևողությունը կարող է հաշվարկվել նաև մի ամբողջ պարտատոմսերի պորտֆելի համար `հիմնվելով պորտֆելում առանձին պարտատոմսերի տևողության վրա:

Պարտատոմսերի դերը պորտֆելում

Քանի որ կառավարությունները սկսել են ավելի հաճախ թողարկել պարտատոմսեր քսաներորդ դարի սկզբին և առաջացրել պարտատոմսերի ժամանակակից շուկա, ներդրողները պարտատոմսեր են գնել մի քանի պատճառով `կապիտալի պահպանում, եկամուտ, դիվերսիֆիկացիա և որպես տնտեսական թուլության կամ գնանկման դեմ հնարավոր հեջ: Երբ 1970 -ականներին և 1980 -ականներին պարտատոմսերի շուկան դարձավ ավելի մեծ և բազմազան, պարտատոմսերը սկսեցին ենթարկվել ավելի մեծ ու հաճախակի գների փոփոխությունների, և շատ ներդրողներ սկսեցին պարտատոմսերով առևտուր անել ՝ օգտվելով մեկ այլ պոտենցիալ օգուտից ՝ գնի կամ կապիտալի, արժևորումից: Այսօր ներդրողները կարող են պարտատոմսեր գնել այս կամ այն ​​բոլոր պատճառներով:

Կապիտալի պահպանում. Ի տարբերություն սեփական կապիտալի, պարտատոմսերը պետք է մարեն հիմնական ամսաթիվը կամ մարման ժամկետը: Սա պարտատոմսերը գրավիչ է դարձնում այն ​​ներդրողներին, ովքեր չեն ցանկանում ռիսկի ենթարկել կապիտալի կորուստը և նրանց, ովքեր պետք է որոշակի ժամանակ ապագայում պարտավորություն ստանան: Պարտատոմսերն ունեն լրացուցիչ առավելություն `տոկոսադրույք առաջարկել սահմանված տոկոսադրույքով, որը հաճախ ավելի բարձր է, քան կարճաժամկետ խնայողությունների տոկոսադրույքները:

Եկամուտ: Պարտատոմսերի մեծ մասը ներդրողին ապահովում է «ֆիքսված» եկամուտ: Պարտատոմսերի թողարկողը սահմանված գրաֆիկով `եռամսյակային, տարին երկու անգամ կամ տարեկան, պարտատիրոջը փոխանցում է տոկոսավճար, որը կարող է ծախսվել կամ վերաներդրվել այլ պարտատոմսերում: Բաժնետոմսերը կարող են եկամուտ ապահովել նաև շահաբաժինների վճարման միջոցով, սակայն շահաբաժինները սովորաբար ավելի փոքր են, քան պարտատոմսերի արժեկտրոնային վճարումները, և ընկերությունները շահութաբաժիններ են վճարում իրենց հայեցողությամբ, մինչդեռ պարտատոմսերի թողարկողները պարտավոր են կատարել արժեկտրոնային վճարումներ:

Կապիտալի բարձրացում. Պարտատոմսերի գները կարող են բարձրանալ մի քանի պատճառներով ՝ ներառյալ տոկոսադրույքների անկումը և թողարկողի վարկային վիճակի բարելավումը: Եթե ​​պարտատոմսը պահվում է մինչև մարման ժամկետը, պարտատոմսի կյանքի ընթացքում որևէ գնային օգուտ չի իրականացվում: փոխարենը, պարտատոմսի գինը սովորաբար վերադառնում է պար -ի (100), քանի որ այն մոտենում է մարման և մայր գումարի մարման: Այնուամենայնիվ, վաճառելով պարտատոմսերը թանկացումից հետո և մինչև մարման ժամկետը, ներդրողները կարող են իրականացնել պարտատոմսերի գների բարձրացում, որը նաև հայտնի է որպես կապիտալի արժևորում: Պարտատոմսերի կապիտալի բարձրացման գրավումը մեծացնում է դրանց ընդհանուր եկամտաբերությունը, ինչը եկամտի և կապիտալի արժևորման համադրությունն է: Ընդհանուր եկամտաբերության համար ներդրումները դարձել են պարտատոմսերի առավել լայնորեն կիրառվող ռազմավարություններից մեկը վերջին 40 տարիների ընթացքում:

Դիվերսիֆիկացիա. Ներդրումային պորտֆելում պարտատոմսերի ներառումը կարող է օգնել պորտֆելի դիվերսիֆիկացմանը: Շատ ներդրողներ տարբերվում են ակտիվների լայն տեսականիով `բաժնետոմսերից և պարտատոմսերից մինչև ապրանքներ և այլընտրանքային ներդրումներ` փորձելով նվազեցնել իրենց պորտֆելների ցածր կամ նույնիսկ բացասական եկամուտների ռիսկը:

Տնտեսության դանդաղեցման կամ գնանկման դեմ հնարավոր հեջ. Պարտատոմսերը կարող են օգնել պաշտպանել ներդրողներին տնտեսության դանդաղումից մի քանի պատճառով: Պարտատոմսերի գինը կախված է նրանից, թե ներդրողները որքանով են գնահատում պարտատոմսի տրամադրած եկամուտը: Պարտատոմսերի մեծ մասը վճարում է ֆիքսված եկամուտ, որը չի փոխվում: Երբ ապրանքների և ծառայությունների գները բարձրանում են, տնտեսական պայման, որը հայտնի է որպես գնաճ, պարտատոմսերի հիմնական եկամուտը դառնում է ավելի գրավիչ, քանի որ այդ եկամուտը գնում է ավելի քիչ ապրանքներ և ծառայություններ: Սովորաբար գնաճը համընկնում է ավելի արագ տնտեսական աճի հետ, ինչը մեծացնում է ապրանքների և ծառայությունների պահանջարկը: Մյուս կողմից, դանդաղ տնտեսական աճը սովորաբար հանգեցնում է ցածր գնաճի, ինչը պարտատոմսերի եկամուտներն ավելի գրավիչ է դարձնում: Տնտեսության դանդաղումը նույնպես սովորաբար վատ է կորպորատիվ շահույթի և բաժնետոմսերի եկամտաբերության համար ՝ ավելացնելով պարտատոմսերի եկամտի գրավչությունը ՝ որպես եկամտի աղբյուր: Եթե ​​դանդաղումը բավական վատ է դառնում, որ սպառողները դադարում են իրեր գնել և տնտեսության գները սկսում են ընկնել, - սոսկալի տնտեսական վիճակ, որը հայտնի է որպես գնանկում, ապա պարտատոմսերի եկամուտը դառնում է ավելի գրավիչ, քանի որ պարտատոմսերի սեփականատերերը կարող են գնել ավելի շատ ապրանքներ և ծառայություններ (դրանց գնանկման պատճառով) պարտատոմսերի նույն եկամուտով: Պարտատոմսերի պահանջարկի աճի հետ մեկտեղ աճում են պարտատոմսերի գները և պարտատոմսերի սեփականատերերի եկամուտները:

Աղբյուրները `
www.wikipedia.org / www.corporatefinanceinstitute.com / www.businessdictionary.com / www.readyratios.com / www.moneycrashers.com