Հիմնական ֆոնդային շուկան սկսնակների համար

Ի՞նչ է Ֆոնդային շուկան:

Ֆոնդային շուկան վերաբերում է հանրային շուկաներին, որոնք գոյություն ունեն բաժնետոմսերի թողարկման, գնման և վաճառքի համար, որոնք առևտրում են ֆոնդային բորսայում կամ վաճառվում են առանց վաճառքի:

Բաժնետոմսերը, որոնք նաև հայտնի են որպես բաժնետոմսեր, ներկայացնում են ընկերության մասնակի սեփականությունը, իսկ ֆոնդային շուկան այն վայրն է, որտեղ ներդրողները կարող են գնել և վաճառել նման ակտիվների սեփականությունը: Արդյունավետ գործող ֆոնդային շուկան համարվում է կարևոր տնտեսական զարգացման համար, քանի որ այն ընկերություններին տալիս է հասարակությունից արագ կապիտալ մուտք գործելու հնարավորություն:

Ֆոնդային շուկայի նպատակները `կապիտալ և ներդրումային եկամուտ

Այս մասում մենք կքննարկենք սկսնակների համար ֆոնդային շուկայի երկու հիմնական նպատակը:

Առաջինը `կապիտալ տրամադրել այն ընկերություններին, որոնք նրանք կարող են օգտագործել իրենց բիզնեսը ֆինանսավորելու և ընդլայնելու համար: Եթե ​​ընկերությունը թողարկում է մեկ միլիոն բաժնետոմս, որը սկզբնապես վաճառվում է 10 դոլար մեկ բաժնետոմսի համար, ապա դա ապահովում է ընկերությանը 10 միլիոն դոլար կապիտալով, որը կարող է օգտագործել իր բիզնեսը զարգացնելու համար (առանց որևէ վճարների, որը ընկերությունը վճարում է ներդրումային բանկի համար `բաժնետոմսերի կառավարման համար առաջարկ): Առաջարկելով բաժնետոմսեր `ընդլայնման համար անհրաժեշտ կապիտալ վերցնելու փոխարեն, ընկերությունը խուսափում է պարտքի առաջացումից և այդ պարտքի դիմաց տոկոսների վճարումից:

Երկրորդական նպատակը, որը ծառայում է ֆոնդային շուկան, ներդրողներին `բաժնետոմսեր գնողին, հնարավորություն ընձեռել կիսել հանրությանը վաճառվող ընկերությունների շահույթում: Ներդրողները կարող են շահույթ ստանալ բաժնետոմսերի գնումից երկու եղանակներից մեկով: Որոշ բաժնետոմսեր վճարում են կանոնավոր շահաբաժիններ (ինչ -որ մեկի բաժնետոմսերի մեկ բաժնետոմսի որոշակի գումար): Մյուս ճանապարհը, որով ներդրողները կարող են շահույթ ստանալ բաժնետոմսերի գնումից, դա իրենց բաժնետոմսերը շահույթով վաճառելն է, եթե բաժնետոմսերի գինը աճում է նրանց գնման գնից: Օրինակ.

Ֆոնդային շուկայի պատմություն

Թեև բաժնետոմսերի առևտուրը սկսվել է դեռևս 1500-ականների կեսերին Անտվերպենում, ժամանակակից ֆոնդային առևտուրը, ընդհանուր առմամբ, ճանաչվում է որպես սկսած Լոնդոնի East India Company բաժնետոմսերի առևտուրից:

Ներդրումային առևտրի վաղ օրերը

1600 -ականների ընթացքում բրիտանական, ֆրանսիական և հոլանդական կառավարությունները կանոնադրություններ տրամադրեցին մի շարք ընկերությունների, որոնք անվան մեջ ներառեցին Արևելյան Հնդկաստանը: Բոլոր ապրանքները, որոնք արևելքից հետ էին բերվում, փոխադրվում էին ծովով, ինչը ներառում էր ռիսկային ուղևորություններ, որոնք հաճախ սպառնում էին սաստիկ փոթորիկներով և ծովահեններով: Այս ռիսկերը մեղմելու համար նավատերերը կանոնավոր կերպով փնտրում էին ներդրողներին նավարկության համար տրամադրել ֆինանսավորման գրավ: Դրա դիմաց ներդրողները ստացան դրամական եկամուտների մի մասը, որոնք կատարվել էին, եթե նավը հաջողությամբ հետ էր վերադառնում ՝ բեռնված վաճառքի ապրանքներով: Սրանք սահմանափակ պատասխանատվությամբ ընկերությունների (ՍՊԸ -ների) ամենավաղ օրինակներն են, և շատերը միասին են մնացել միայն մեկ ճանապարհորդության համար:

Արեւելահնդկական ընկերություն

Լոնդոնում East India Company- ի ձևավորումը, ի վերջո, հանգեցրեց նոր ներդրումային մոդելի. Ներմուծող ընկերություններն առաջարկեցին բաժնետոմսեր, որոնք էապես ներկայացնում էին ընկերության մասնակի սեփականության շահը, և, հետևաբար, ներդրողներին առաջարկեցին ներդրումներ կատարել ընկերության կողմից ֆինանսավորվող բոլոր ճանապարհորդություններից: փոխարենը միայն մեկ ուղևորության: Նոր բիզնես մոդելը հնարավորություն տվեց ընկերություններին պահանջել ավելի մեծ ներդրումներ մեկ բաժնետոմսի համար, ինչը նրանց հնարավորություն տվեց հեշտությամբ մեծացնել իրենց առաքման նավատորմի չափը: Այդպիսի ընկերություններում ներդրումները, որոնք հաճախ պաշտպանված էին թագավորությունից թողարկված կանոնադրություններով, շատ հայտնի դարձան այն պատճառով, որ ներդրողները կարող էին պոտենցիալ հսկայական շահույթ ստանալ իրենց ներդրումներից:

Առաջին բաժնետոմսերը և առաջին փոխանակումը

Ընկերության բաժնետոմսերը թողարկվեցին թղթի վրա, ինչը հնարավորություն տվեց ներդրողներին առևտուր անել բաժնետոմսեր այլ ներդրողների հետ, սակայն կարգավորվող փոխանակումներ գոյություն չունեցան մինչև Լոնդոնի ֆոնդային բորսայի (LSE) ձևավորումը 1773 թվականին: LSE- ի կողմից, ընդհանուր առմամբ բորսայական առևտուրը կարողացավ գոյատևել և աճել ամբողջ 1800 -ականների ընթացքում:

Նյու Յորքի բորսայի սկիզբը

Նյու Յորքի ֆոնդային բորսան (NYSE) հիմնադրվել է 1792 -ին: Թեև առաջինը չէ ԱՄՆ տարածքում, այդ պատիվը պատկանում է Ֆիլադելֆիայի ֆոնդային բորսային (PSE) - NYSE- ն արագորեն վերածվեց ԱՄՆ -ի և ի վերջո գերիշխող ֆոնդային բորսայի: աշխարհը: NYSE- ն զբաղեցնում էր ֆիզիկապես ռազմավարական դիրք, որը տեղակայված էր երկրի որոշ խոշորագույն բանկերի և ընկերությունների շարքում, էլ չենք ասում, որ գտնվում էին խոշոր նավահանգստում: Փոխանակումը սահմանեց բաժնետոմսերի ցուցակման պահանջներ և սկզբում բավականին մեծ վճարներ ՝ հնարավորություն տալով նրան արագ դառնալ հարուստ հաստատություն:

Stockամանակակից ֆոնդային առևտուր - գլոբալ բորսաների փոփոխվող դեմքը

NYSE- ն տեսավ սակավ մրցակցություն ավելի քան երկու դար, և դրա աճը հիմնականում խթանվեց անընդհատ աճող ամերիկյան տնտեսությամբ: LSE- ն շարունակում էր գերիշխել բաժնետոմսերի առևտրի եվրոպական շուկայում, սակայն NYSE- ն դարձավ տուն, որը շարունակաբար ընդլայնվում էր մեծ ընկերությունների շարքում: Այլ խոշոր երկրներ, ինչպիսիք են Ֆրանսիան և Գերմանիան, ի վերջո, ստեղծեցին իրենց սեփական ֆոնդային բորսաները, չնայած դրանք հաճախ դիտարկվում էին որպես հիմնական քայլ ընկերությունների համար, որոնք գնում էին LSE կամ NYSE ցուցակման:

20 -րդ դարի վերջում բաժնետոմսերի առևտուրը ընդլայնվեց բազմաթիվ այլ բորսաներում, ներառյալ NASDAQ- ը, որը դարձավ աճող տեխնոլոգիական ընկերությունների սիրված տունը, և որն ավելի մեծ նշանակություն ձեռք բերեց 1980 -ականների և 1990 -ականների տեխնոլոգիական ոլորտի բում: NASDAQ- ն ի հայտ եկավ որպես առաջին փոխանակում, որը գործում էր էլեկտրոնային եղանակով առևտուր կատարող համակարգիչների ցանցի միջև: Էլեկտրոնային առևտուրը առևտրի ամբողջ գործընթացը դարձրեց ավելի արդյունավետ և ծախսարդյունավետ: Ի լրումն NASDAQ- ի աճի, NYSE- ն բախվեց Ավստրալիայի և Ասիայի ֆինանսական կենտրոնի ՝ Հոնկոնգի ֆոնդային բորսաների աճող մրցակցությանը:

NYSE- ն ի վերջո միավորվեց Euronext- ի հետ, որը ձևավորվեց 2000 թվականին ՝ Բրյուսելի, Ամստերդամի և Փարիզի բորսաների միաձուլման միջոցով: NYSE/Euronext- ի միաձուլումը 2007 թվականին ստեղծեց առաջին անդրատլանտյան բորսան:

Ինչպես են վաճառվում բաժնետոմսերը `բորսաներ և OTC

Բաժնետոմսերի մեծ մասը վաճառվում է այնպիսի բորսաներում, ինչպիսիք են Նյու Յորքի ֆոնդային բորսան - NYSE - կամ NASDAQ- ը:

Ֆոնդային բորսաներն էապես ապահովում են շուկան `ներդրողների շրջանում բաժնետոմսերի առքուվաճառքը հեշտացնելու համար: Ֆոնդային բորսաները կարգավորվում են պետական ​​գործակալությունների կողմից, ինչպիսիք են Միացյալ Նահանգների Արժեթղթերի և բորսաների հանձնաժողովը (SEC), որոնք վերահսկում են շուկան `ներդրողներին ֆինանսական խարդախություններից պաշտպանելու և բորսայական շուկայի անխափան աշխատանքը պահպանելու համար:

Չնայած բաժնետոմսերի ճնշող մեծամասնությունը վաճառվում է բորսաներում, որոշ բաժնետոմսեր վաճառվում են առանց վաճառքի (OTC), որտեղ բաժնետոմսերի գնորդներն ու վաճառողները սովորաբար առևտուր են անում դիլերի կամ «շուկայի ստեղծողի» միջոցով, որը հատուկ զբաղվում է բաժնետոմսերով: OTC բաժնետոմսերն այն բաժնետոմսերն են, որոնք չեն համապատասխանում նվազագույն գնին կամ բորսաներում ցուցակվելու այլ պահանջներին:

OTC բաժնետոմսերը չեն ենթարկվում հրապարակային հաշվետվությունների նույն կանոնակարգերին, ինչ բորսաներում գրանցված բաժնետոմսերը, ուստի ներդրողների համար այնքան էլ հեշտ չէ ստանալ այդպիսի բաժնետոմսեր թողարկող ընկերությունների վերաբերյալ հավաստի տեղեկություններ: OTC շուկայում բաժնետոմսերը, որպես կանոն, շատ ավելի նոսր առևտուր են անում, քան բորսայում վաճառվող բաժնետոմսերը, ինչը նշանակում է, որ ներդրողները հաճախ պետք է զբաղվեն հայտերի միջև մեծ տարբերություններով և պահանջեն OTC բաժնետոմսերի գներ: Ի հակադրություն, բորսայով վաճառվող բաժնետոմսերը շատ ավելի իրացվելի են `հայտերի պահանջարկի համեմատաբար փոքր սփրեդներով:

Ֆոնդային շուկայի խաղացողներ - ներդրումային բանկեր, բորսայի բրոքերներ և ներդրողներ

Կան մի շարք կանոնավոր մասնակիցներ ֆոնդային բորսայի առևտրի:

Ներդրումային բանկեր կարգավորել բաժնետոմսերի նախնական հանրային առաջարկը (IPO), որը տեղի է ունենում, երբ ընկերությունն առաջին անգամ որոշում է դառնալ հանրային առևտրային ընկերություն `առաջարկելով բաժնետոմսեր:

Ահա IPO- ի աշխատանքի օրինակ. Ընկերությունը, որը ցանկանում է հանրությանը ներկայանալ և բաժնետոմսեր առաջարկել, մոտենում է ներդրումային բանկին ՝ հանդես գալու որպես ընկերության սկզբնական բաժնետոմսերի առաջարկի «գրավադրող»: Ներդրումային բանկը, ուսումնասիրելով ընկերության ընդհանուր արժեքը և հաշվի առնելով, թե քանի տոկոսն է ընկերությունը ցանկանում բաժնետոմսերի տեսքով հրաժարվել, զբաղվում է շուկայում բաժնետոմսերի սկզբնական թողարկմամբ `վարձատրության դիմաց, միաժամանակ երաշխավորելով ընկերությանը մեկ բաժնետոմսի համար սահմանված նվազագույն գինը: Հետևաբար, ներդրումային բանկի լավագույն շահերից է բխում տեսնել, որ առաջարկվող բոլոր բաժնետոմսերը վաճառվում են և հնարավոր ամենաբարձր գնով:

IPO- ներում առաջարկվող բաժնետոմսերն ամենից հաճախ գնում են խոշոր ինստիտուցիոնալ ներդրողներ, ինչպիսիք են կենսաթոշակային ֆոնդերը կամ փոխադարձ հիմնադրամների ընկերությունները:

IPO շուկան հայտնի է որպես առաջնային կամ սկզբնական շուկա: Առաջնային շուկայում բաժնետոմսերի թողարկումից հետո բաժնետոմսերի ամբողջ առևտուրը հետագայում տեղի է ունենում բորսաների միջոցով, ինչը հայտնի է որպես երկրորդական շուկա: «Երկրորդային շուկա» տերմինը մի փոքր մոլորեցնող է, քանի որ սա այն շուկան է, որտեղ բաժնետոմսերի առևտրի ճնշող մեծամասնությունը տեղի է ունենում օրեցօր:

Բորսայական բրոքերներ, ովքեր կարող են լինել կամ չլինել նաև որպես ֆինանսական խորհրդատու, գնել և վաճառել բաժնետոմսեր իրենց հաճախորդների համար, ովքեր կարող են լինել ինստիտուցիոնալ ներդրողներ կամ անհատ մանրածախ ներդրողներ:

Բաժնետոմսերի հետազոտության վերլուծաբաններ կարող են օգտագործվել բրոքերային ընկերությունների, փոխադարձ հիմնադրամների, հեջ -ֆոնդերի կամ ներդրումային բանկերի կողմից: Սրանք անհատներ են, ովքեր հետազոտում են հանրային առևտրով զբաղվող ընկերությունները և փորձում են կանխատեսել, թե արդյոք ընկերության բաժնետոմսերի գինը կբարձրանա կամ կնվազի:

Ֆոնդերի կառավարիչներ կամ պորտֆելի կառավարիչներ, որը ներառում է հեջ ֆոնդերի կառավարիչներ, փոխադարձ հիմնադրամների կառավարիչներ և բորսայով առևտրի ֆոնդերի կառավարիչներ, բորսայի կարևոր մասնակիցներն են, քանի որ նրանք գնում և վաճառում են մեծ քանակությամբ բաժնետոմսեր: Եթե ​​հանրաճանաչ փոխադարձ հիմնադրամը որոշի մեծ ներդրումներ կատարել որոշակի բաժնետոմսերում, ապա միայն բաժնետոմսերի նկատմամբ այդ պահանջարկը հաճախ բավական էական է `բաժնետոմսերի գինը նկատելիորեն բարձրացնելու համար:

Բորսայական ինդեքսներ

Ֆոնդային շուկաների ընդհանուր կատարողականը սովորաբար հետևվում և արտացոլվում է տարբեր ֆոնդային շուկաների ինդեքսների կատարման մեջ:

Ֆոնդային ինդեքսները կազմված են բաժնետոմսերի ընտրությունից, որը նախատեսված է արտացոլելու բաժնետոմսերի ընդհանուր գործունեությունը: Ֆոնդային շուկայի ինդեքսներն իրենք են առուվաճառվում օպցիոնների և ֆյուչերսային պայմանագրերի տեսքով, որոնք նույնպես առևտրվում են կարգավորվող բորսաներում:

Բորսայի հիմնական ինդեքսներից են Dow Jones արդյունաբերական միջին (DJI30), Standard & Poor's 500 ինդեքսը (SP50), Financial Times Stock Exchange Stock Index 100 ինդեքսը (FTSE100), Nikkei 225 ինդեքսը, NASDAQ Composite Index և Hang Seng ինդեքս:

Աղբյուրները `
www.wikipedia.org / www.corporatefinanceinstitute.com /
www.businessdictionary.com / www.readyratios.com / www.moneycrashers.com