Բաժնետոմսերի վերլուծության հիմունքները

Bull and Bear շուկաներ և կարճ վաճառք

Ֆոնդային շուկայի առևտրի երկու հիմնական հասկացություններից են «ցուլ» և «արջուկ» շուկաները:

Bullուլի շուկա տերմինը օգտագործվում է այն ֆոնդային շուկայի համար, որտեղ ընդհանուր առմամբ աճում է բաժնետոմսերի գինը: Սա շուկայի այն տեսակն է, որտեղ ներդրողների մեծ մասը բարգավաճում է, քանի որ բաժնետոմսերի ներդրողների մեծամասնությունը բաժնետոմսերի գնորդներ են, այլ ոչ թե կարճ վաճառողներ: Արջուկի շուկան գոյություն ունի, երբ արժեթղթերի գներն ընդհանուր առմամբ նվազում են:

Ներդրողները դեռ կարճաժամկետ վաճառքի միջոցով կարող են շահույթ ստանալ նույնիսկ արջի շուկաներում: Կարճ վաճառքն այն բաժնետոմսերի փոխառության պրակտիկան է, որը ներդրողը չի պահում բրոքերային ընկերությունից, որը բաժնետոմսերի սեփականատեր է: Այնուհետեւ ներդրողը վաճառում է փոխառված բաժնետոմսերի բաժնետոմսերը երկրորդային շուկայում եւ գումարը ստանում այդ բաժնետոմսերի վաճառքից: Եթե ​​բաժնետոմսերի գինը նվազում է, քանի որ ներդրողը հույս ունի, ապա ներդրողը կարող է շահույթ ստանալ ՝ ձեռք բերելով բավարար քանակությամբ բաժնետոմսեր, որոնք բրոքերին վերադարձնելու են իրենց կողմից վերցված բաժնետոմսերի ընդհանուր արժեքը ավելի ցածր գնով, քան ստացվել են բաժնետոմսերի վաճառքի համար: ավելի վաղ `ավելի բարձր գնով:

Օրինակ, եթե ներդրողը կարծում է, որ «Ա» ընկերության բաժնետոմսը, ամենայն հավանականությամբ, կնվազի իր բաժնետոմսերի 20 դոլար ներկայիս գնից, ներդրողը կարող է դնել այն, ինչ հայտնի է որպես մարժա ավանդ, որպեսզի վերցնի 100 բաժնետոմս: նրա միջնորդը: Այնուհետեւ նա վաճառում է այդ բաժնետոմսերը յուրաքանչյուրը 20 դոլարով, ներկայիս գինը, որը նրան տալիս է 2,000 դոլար: Եթե ​​բաժնետոմսն ընկնում է մինչև $ 10 մեկ բաժնետոմսի համար, ապա ներդրողը կարող է գնել 100 բաժնետոմս ՝ վերադառնալու իր բրոքերին ընդամենը $ 1,000 -ով ՝ նրան թողնելով $ 1,000 շահույթ:

Բաժնետոմսերի վերլուծություն. Շուկայական կապիտալ, EPS և ֆինանսական գործակիցներ

Ֆոնդային շուկայի վերլուծաբաններն ու ներդրողները կարող են դիտարկել տարբեր գործոններ ՝ ցույց տալու համար բաժնետոմսերի հավանական ապագա ուղղությունը ՝ գնի բարձր կամ նվազումով:

Ահա ֆոնդային վերլուծության համար առավել հաճախ դիտվող որոշ փոփոխականների ամփոփում:

Բաժնետոմսերի շուկայական կապիտալիզացիան կամ շուկայական կապիտալը բաժնետոմսերի բոլոր չմարված բաժնետոմսերի ընդհանուր արժեքն է: Ավելի բարձր շուկայական կապիտալիզացիան սովորաբար ցույց է տալիս ավելի կայացած և ֆինանսապես առողջ ընկերություն:

Բորսայի առևտրային ընկերություններից պահանջվում է բորսայի կարգավորող մարմինների կողմից կանոնավոր կերպով ներկայացնել եկամուտների հաշվետվություններ: Այս հաշվետվությունները, որոնք տրվում են եռամսյակային և տարեկան կտրվածքով, շուկայի վերլուծաբանների կողմից ուշադրությամբ դիտվում են որպես լավ ցուցանիշ այն բանի, թե որքանով է լավ գործում ընկերության բիզնեսը: Շահույթի հաշվետվություններից վերլուծված հիմնական գործոնների թվում են ընկերության մեկ բաժնետոմսի շահույթը (EPS), որն արտացոլում է ընկերության շահույթը `բաժնետոմսերի բոլոր չմարված բաժնետոմսերի միջև:

Վերլուծաբանները և ներդրողները նաև հաճախ ուսումնասիրում են մի շարք ֆինանսական գործակիցներ, որոնք նպատակ ունեն ցույց տալու հանրային առևտրային ընկերության ֆինանսական կայունությունը, եկամտաբերությունը և աճի ներուժը: Ստորև բերված են մի քանի հիմնական ֆինանսական գործակիցներ, որոնք ներդրողները և վերլուծաբանները համարում են.

Արժեքը դեպի եկամուտ (P/E) հարաբերակցությունը

Ընկերության բաժնետոմսերի գնի հարաբերակցությունը EPS- ի նկատմամբ: P/E- ի ավելի բարձր հարաբերակցությունը ցույց է տալիս, որ ներդրողները պատրաստ են ընկերության բաժնետոմսերի դիմաց վճարել մեկ բաժնետոմսի համար ավելի բարձր գներ, քանի որ նրանք ակնկալում են, որ ընկերությունը կաճի և բաժնետոմսերի գինը կբարձրանա:

Պարտք սեփական կապիտալի նկատմամբ

Սա ընկերության ֆինանսական կայունության հիմնարար չափիչն է, քանի որ այն ցույց է տալիս, թե ընկերության գործառնությունների քանի տոկոսն է ֆինանսավորվում պարտքով, իսկ քանի տոկոսն է ֆինանսավորվում սեփական կապիտալում: Նախընտրելի է ավելի ցածր պարտքի և սեփական կապիտալի հարաբերակցությունը `նշելով ներդրողների կողմից առաջնային ֆինանսավորումը:

Սեփական կապիտալի եկամտաբերություն (ROE) հարաբերակցությունը. Սեփական կապիտալի եկամտաբերությունը (ROE) հարաբերակցությունը համարվում է ընկերության աճի ներուժի լավ ցուցանիշ, քանի որ այն ցույց է տալիս ընկերության զուտ եկամուտը ընկերությունում ընդհանուր կապիտալում կատարվող ներդրումների համեմատ:

Սեփական կապիտալի վերադարձի (ROE) հարաբերակցությունը

Սեփական կապիտալի եկամտաբերությունը (ROE) հարաբերակցությունը համարվում է ընկերության աճի ներուժի լավ ցուցանիշ, քանի որ այն ցույց է տալիս ընկերության զուտ եկամուտը ընկերությունում ընդհանուր կապիտալում կատարվող ներդրումների համեմատ:

Շահույթ շուրթ

Կան մի քանի շահույթի մարժայի հարաբերակցություններ, որոնք կարող են հաշվի առնել ներդրողները, ներառյալ գործառնական շահույթի և զուտ շահույթի մարժան: Շահույթի մարժա դիտելու առավելությունը ՝ բացարձակ դոլարային շահույթի փոխարեն, այն է, որ այն ցույց է տալիս, թե որն է ընկերության տոկոսային եկամտաբերությունը: Օրինակ, ընկերությունը կարող է ցույց տալ 2 մլն դոլարի շահույթ, բայց եթե դա նշանակում է շահույթի 3% մարժա, ապա եկամուտների որևէ էական անկում կարող է սպառնալ ընկերության եկամտաբերությանը:

Սովորաբար օգտագործվող այլ ֆինանսական հարաբերակցությունները ներառում են ակտիվների եկամտաբերությունը (ROA), շահաբաժինների եկամտաբերությունը, գնից գիրք (P/B) հարաբերակցությունը, ընթացիկ հարաբերակցությունը և պաշարների շրջանառության հարաբերակցությունը:

Աղբյուրները `
www.wikipedia.org / www.corporatefinanceinstitute.com / www.businessdictionary.com / www.readyratios.com / www.moneycrashers.com